石(shi)(shi)油(you)(you)是(shi)工(gong)(gong)(gong)業的(de)(de)(de)血液，是(shi)黑色的(de)(de)(de)黃金。石(shi)(shi)油(you)(you)作為(wei)現代工(gong)(gong)(gong)業的(de)(de)(de)核心原料(liao)源自于第二次工(gong)(gong)(gong)業革命，內燃機的(de)(de)(de)大規模(mo)應用標志著石(shi)(shi)油(you)(you)時代的(de)(de)(de)來臨，但(dan)是(shi)石(shi)(shi)油(you)(you)帶給(gei)人(ren)類(lei)的(de)(de)(de)福利絕不只是(shi)交通工(gong)(gong)(gong)具，還包括豐衣足(zu)食。在(zai)石(shi)(shi)油(you)(you)化工(gong)(gong)(gong)行業出(chu)現之(zhi)前，輕紡工(gong)(gong)(gong)業的(de)(de)(de)原料(liao)主(zhu)要(yao)靠農(nong)業供(gong)給(gei)，棉花(hua)、亞麻的(de)(de)(de)種植嚴(yan)重制約了(le)糧食作物(wu)的(de)(de)(de)耕種面積；農(nong)業肥料(liao)主(zhu)要(yao)依靠牲畜(chu)糞便，農(nong)作物(wu)產量的(de)(de)(de)提升速度(du)極其緩慢；城(cheng)市到處(chu)(chu)都是(shi)馬糞發(fa)酵之(zhi)后(hou)的(de)(de)(de)臭氣(qi)熏天，相比(bi)于二氧化碳(tan)對(dui)于氣(qi)候的(de)(de)(de)影(ying)響也不遑多讓。百姓豐衣足(zu)食、城(cheng)市整潔干凈、運(yun)輸效率提升都來自于石(shi)(shi)油(you)(you)工(gong)(gong)(gong)業的(de)(de)(de)紅利，我們應該(gai)對(dui)石(shi)(shi)油(you)(you)抱(bao)有感恩之(zhi)心，而不是(shi)處(chu)(chu)處(chu)(chu)看(kan)其不順眼(yan)。

石油行(xing)業作為典型的工業行(xing)業，受供需矛盾影響同樣屬于周期行(xing)業，所以分(fen)析(xi)石油行(xing)業同樣離不開供需兩端的分(fen)析(xi)。

首先從供(gong)給(gei)(gei)上來(lai)看，我們(men)國(guo)(guo)(guo)家是典(dian)型(xing)的(de)(de)貧(pin)油(you)(you)國(guo)(guo)(guo)，所以石(shi)油(you)(you)消(xiao)費(fei)絕大(da)部(bu)分(fen)依賴進口。世(shi)(shi)界(jie)上的(de)(de)石(shi)油(you)(you)供(gong)應國(guo)(guo)(guo)主要有OPEC、沙特阿(a)拉(la)伯、美國(guo)(guo)(guo)和俄(e)羅斯，其(qi)中OPEC的(de)(de)供(gong)給(gei)(gei)占(zhan)到(dao)全(quan)世(shi)(shi)界(jie)的(de)(de)35%，沙特、漂(piao)亮國(guo)(guo)(guo)、俄(e)羅斯加起來(lai)的(de)(de)供(gong)給(gei)(gei)占(zhan)到(dao)全(quan)世(shi)(shi)界(jie)的(de)(de)40%。漂(piao)亮國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)原(yuan)油(you)(you)供(gong)給(gei)(gei)主要是頁巖油(you)(you)，生(sheng)產(chan)受到(dao)成(cheng)(cheng)本(ben)的(de)(de)影響比較大(da)，比如2020年油(you)(you)價大(da)跌，漂(piao)亮國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)頁巖油(you)(you)生(sheng)產(chan)基本(ben)陷入了停工狀態；俄(e)羅斯廣(guang)闊的(de)(de)國(guo)(guo)(guo)土(tu)面積(ji)使其(qi)成(cheng)(cheng)為世(shi)(shi)界(jie)最(zui)大(da)的(de)(de)產(chan)油(you)(you)國(guo)(guo)(guo)；中東(dong)的(de)(de)石(shi)油(you)(you)開采成(cheng)(cheng)本(ben)最(zui)低、質地最(zui)好，基本(ben)上挖個洞，石(shi)油(you)(you)就會(hui)冒出來(lai)。

石油的供(gong)給主要(yao)受(shou)(shou)到地(di)緣政治(zhi)的影(ying)響，說白了就是(shi)受(shou)(shou)到漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)的影(ying)響最(zui)大(da)，漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)作為世界警察(cha)，世界上大(da)部分(fen)的地(di)緣政治(zhi)沖突基本上都能(neng)看到漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)的身影(ying)，尤其是(shi)產油最(zui)豐(feng)富的中東地(di)區，漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)異常活躍，原因(yin)(yin)有二，一(yi)是(shi)因(yin)(yin)為石油對于(yu)漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)經(jing)濟(ji)影(ying)響巨大(da)，漂(piao)(piao)亮(liang)(liang)(liang)國(guo)(guo)(guo)的核(he)心(xin)物價指數中，石油就是(shi)最(zui)重(zhong)要(yao)的標的之一(yi)；二是(shi)石油與(yu)美元(yuan)掛鉤，控(kong)制石油供(gong)給，可以(yi)變(bian)相(xiang)實現美元(yuan)對于(yu)全球經(jing)濟(ji)的控(kong)制力。

所以(yi)我們可以(yi)發(fa)現石(shi)(shi)油(you)輸出地基(ji)本上也(ye)是世界上沖突(tu)最嚴重的(de)(de)地區，2022年(nian)爆(bao)(bao)發(fa)的(de)(de)俄(e)烏(wu)戰(zhan)爭(zheng)，去年(nian)爆(bao)(bao)發(fa)的(de)(de)巴以(yi)沖突(tu)就是明證，再往前看(kan)十(shi)年(nian)前爆(bao)(bao)發(fa)的(de)(de)敘利亞危(wei)機，2003年(nian)爆(bao)(bao)發(fa)的(de)(de)伊拉(la)克戰(zhan)爭(zheng)，90年(nian)代的(de)(de)海灣戰(zhan)爭(zheng)，80年(nian)代的(de)(de)索(suo)馬里戰(zhan)爭(zheng)，都在(zai)這些地區。再進一步(bu)分析的(de)(de)話，就是每(mei)一次(ci)漂(piao)亮(liang)(liang)國(guo)經(jing)濟需要繁榮的(de)(de)時(shi)候，就會想方(fang)設(she)法推動(dong)地緣(yuan)政治沖突(tu)，以(yi)達到(dao)油(you)價(jia)上漲帶動(dong)美元升值，從(cong)(cong)而(er)實(shi)現資本回(hui)流提升通脹(zhang)水平的(de)(de)目(mu)的(de)(de)，而(er)每(mei)當漂(piao)亮(liang)(liang)國(guo)經(jing)濟進入繁榮期的(de)(de)時(shi)候，漂(piao)亮(liang)(liang)國(guo)就會想辦法維持和平，以(yi)達到(dao)石(shi)(shi)油(you)價(jia)格下跌，從(cong)(cong)而(er)控制國(guo)內通脹(zhang)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)。所以(yi)對(dui)于石(shi)(shi)油(you)供給的(de)(de)觀察(cha)，想要比別人更有先見(jian)之(zhi)明，不(bu)妨先看(kan)看(kan)漂(piao)亮(liang)(liang)國(guo)的(de)(de)經(jing)濟，想想漂(piao)亮(liang)(liang)國(guo)會采取什(shen)么行動(dong)更加有意(yi)義。

然(ran)后就是(shi)需(xu)求端(duan)的(de)(de)問題，石油(you)作為工業原(yuan)料，在(zai)進(jin)入(ru)物(wu)質(zhi)生(sheng)產極(ji)大(da)(da)其(qi)成(cheng)的(de)(de)21世紀，其(qi)實(shi)已經進(jin)入(ru)了需(xu)求穩定期，據一些(xie)專業機構統計(ji)每年的(de)(de)需(xu)求量增長率大(da)(da)概就是(shi)2%左(zuo)右，這與一個健康經濟體的(de)(de)通脹水平是(shi)差不多的(de)(de)，隨著(zhu)技術發展，突然(ran)的(de)(de)大(da)(da)規模需(xu)求爆發基(ji)本是(shi)看(kan)不到的(de)(de)，所以(yi)石油(you)價格(ge)的(de)(de)高低主(zhu)要看(kan)供(gong)給，而非需(xu)求。

回到(dao)我(wo)們(men)(men)(men)國內來說(shuo)，石(shi)(shi)油(you)基(ji)本上(shang)屬于(yu)國家壟斷行(xing)業(ye)(ye)(ye)，主(zhu)(zhu)要就(jiu)是中石(shi)(shi)油(you)、中石(shi)(shi)化(hua)、中海(hai)油(you)這三桶油(you)，其他(ta)的(de)企業(ye)(ye)(ye)基(ji)本都是產業(ye)(ye)(ye)鏈(lian)上(shang)的(de)一(yi)些供應鏈(lian)公司。三桶油(you)的(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)好壞基(ji)本上(shang)與世界(jie)石(shi)(shi)油(you)供給水平(ping)相關，也就(jiu)是說(shuo)其利(li)潤(run)(run)是否(fou)(fou)好、股價是否(fou)(fou)能漲主(zhu)(zhu)要受到(dao)石(shi)(shi)油(you)期(qi)貨(huo)價格(ge)影(ying)響，當(dang)石(shi)(shi)油(you)期(qi)貨(huo)高歌猛進的(de)時候，他(ta)們(men)(men)(men)的(de)利(li)潤(run)(run)也會不錯(cuo)，當(dang)石(shi)(shi)油(you)價格(ge)持續下行(xing)的(de)時候，他(ta)們(men)(men)(men)的(de)利(li)潤(run)(run)水平(ping)就(jiu)會承壓。

但是我們(men)國家的石(shi)油行業也不(bu)完全(quan)受期貨價(jia)格(ge)影(ying)響(xiang)，因為其國家壟斷(duan)的護(hu)城河因素(su)，石(shi)油企業的利潤并不(bu)會(hui)因為期貨價(jia)格(ge)跳(tiao)水就會(hui)完全(quan)不(bu)賺錢，這(zhe)時政策(ce)會(hui)通過調控生產(chan)供應(ying)來維持一定的利潤水平，當然石(shi)油價(jia)格(ge)高(gao)歌猛進的時候，這(zhe)樣(yang)的政策(ce)同樣(yang)也會(hui)保護(hu)消費者不(bu)至(zhi)于(yu)受到高(gao)油價(jia)的太大影(ying)響(xiang)。

另外，石(shi)油行(xing)業(ye)(ye)已經是成(cheng)熟行(xing)業(ye)(ye)，無論(lun)油價漲(zhang)跌，其(qi)分紅水(shui)平都是比(bi)較可觀的，所(suo)以投資(zi)石(shi)油行(xing)業(ye)(ye)，如果不考慮估(gu)值變動(dong)的話，完全可以將其(qi)當成(cheng)長期高息債券來買，并且隨(sui)著社會(hui)進(jin)一步向前發展(zhan)，石(shi)油行(xing)業(ye)(ye)中(zhong)賺取估(gu)值變動(dong)錢會(hui)更(geng)加(jia)難(nan)，所(suo)以不建(jian)議大家去頻繁擇時買賣。時代變了(le)，行(xing)業(ye)(ye)的發展(zhan)階段也變了(le)，所(suo)以新(xin)(xin)環境(jing)下(xia)就應該使用(yong)新(xin)(xin)的投資(zi)策(ce)略，不要抱(bao)殘守(shou)缺。